第957回
■みちおさんからのＱ（質問）：高速道路株の今後

中国株をやり先生の本を何冊か読み尊敬し
毎日楽しみに拝見させてもらってます。
そこで　高速道路株の今後について聞かせて下さい。

今後　先生が言ったように
中国にマイカーブームが絶対に来る事を見越し
江蘇高速道路を購入しました。
最近04年決算を発表し去年とほぼ変わらない内容でした。
ここは道路の拡張工事をしてるために交通規制をしてるようなので
この決算内容は驚きもなく、むしろ良かったぐらいです。

でも、はたして日本と違い、
ほぼまっすぐであろう道路を
4車線から6車線にする必要があるのでしょうか？
どうも　わざと多額な借金をし
キャッシュを減らすためにしてる工事のように感じてしまいます。
今回はいいにしても今後もキャッシュが貯まれば
借金をし道路を作る、ということでは株価も上がらないだろうし
配当もあがらない、ましてや、
作った道路の採算が合わなければ破綻の可能性もあります。
高速道路株は株主でなく、
どうも国の顔色を伺いながら運営してるような気がしてなりません。
先生は私のこのような不安をどう思われますか？

■ＱさんからのＡ（答え）

自分の思った通りに値上がりしてくれれば拍手喝采ですけど、
株は逆に値下がりをしたり、なかなか上がらないと
あれこれ疑心暗鬼が起こるものです。

私が自動車ブームに上手く乗る物の一つですからと言って
中国の高速道路の株を買いなさいよ、とすすめたのは、
３、４年も前のことで、その時株を買った人は
いまのあなたのような疑問は持たないですんだと思います。
私が言っているのは、
高速道路は設備をつくるのが大変なんだけど、
それさえ出来れば今度は利益がふえるだけだから
株価の安いところでお買いになるといいですよ、という意味です。

その後業績も上がりましたけど
株価もそれに負けないくらい上がりましたので、
利回りは一定のところにとどまっています。
当然値上がりが難しくなります。
したがって同じ自動車ブームに乗るつもりだったら、
これからはむしろ自動車保険とか生命保険だとか
死ぬのが怖い人がみんなでお金を払ってくれる
株の方がいいんじゃないですか。

もちろん、安く買った人にとって
高速道路の株は一定の利回りがありますから、
持っている分には不都合はありません。
反対に値上がりを考えて大きな夢を見ている人にとっては
魅力のない株になるとお考えになってよろしいと思います。