第743回
Ｂ株電力企業の2005年本決算

浙江省の電力大手企業である
浙江東南発電（コード：900949）の
2005年12月本決算は
原材料の石炭価格が上昇したことで増収減益になっています。

・浙江東南発電の2005年12月本決算
売上高 --- 55億5761万3553元　前年比 5.8％増
純利益 --- ５億9749万2461元　前年比 12.4％減
EPS --- 0.3元（前年は0.34元）
期末配当 --- 0.2元

ですが2005年下期には
電力価格の石炭価格連動制が導入されたことで
減収率は引き下がっています。

・2005年の中間期から
売上高 --- 26億9526万9003元　前年同期比 0.4％増
純利益 --- ２億8761万3761元　前年同期比 37.1％減

2005年中間期の純利益は37.1％減でしたが、
12月本決算では12.4％減と
下半期は新価格適用で減益の幅が縮まってきました。

３月31日の株価は0.405USドルでした。
浙江東南発電の期末配当は0.2元です。
期末配当から配当利回りを計算しますと6.16％になります。
配当利回りも６％台と高い数字です。
配当利回り投資で購入を検討できる株価です。

また、広東省の電力大手企業である
広東電力（コード：200539）は増収減益となっています。
広東電力も浙江東南発電同様、業績は2005年決算では減益ですが、
2006年本決算では増益予想です。

・広東電力発展の2005年12月本決算
売上高 --- 83億1736万5799元　前年比 16.3％増
純利益 --- ７億2022万2400元　前年比 24.1％減
EPS --- 0.271元
期末配当 --- 0.18元

３月31日の株価は3.510香港ドルでした。
期末配当は0.18元となっていました。
期末配当から配当利回りを計算しますと4.96％になります。

浙江東南発電の６％台より低い数字ですが、
広東電力も５％近い配当利回りになりますので、
配当利回り投資で購入を検討できます。

2006年第一四半期、中間期で純利益が伸びていくようでしたら
株価も回復していくでしょう。
現在の株価は妥当な水準です。