第1251回
中国ガス（前半）

中国ガス(コード：00384) には
「小泉鉄造といく香港、深セン、中国企業ツアー」で
6月17日の14時に伺い、中国ガスとのミーティングを行っています。

中国ガスの企業概要

・中国の都市ガス事業者
　国務院海峡経済科技合作中心が出資するため、
　「国有資本を背景に持つ私営企業」の位置付け。
　天然ガスを供給する都市ガス管網の整備をし、
　住宅や企業からガス管の接続料や使用料を徴収。
　CNG（圧縮天然ガス）車向けのガススタンドも経営する。
　液化石油ガス（LPG）事業も展開。
　中国東南部の沿海地域にLNGの受入基地を設けている。
　2004年にシノペック（コード：00386）、が資本参加したほか、
　インドのGAILやオマーンのOOCなど国営ガス会社も出資している。

【企業動向】
・2009年３月本決算
　金利スワップ取引で多額の損失が発生し、
　デリバティブ評価損３億6600万香港ドルを計上したことで
　増収減益となっていた。
　本業は好調で、同期は新たに福建省、遼寧省など
　42都市で都市ガス事業経営権を獲得したほか、
　42万世帯へのガス管敷設を完了。
　供給世帯数は370万世帯に達し、前年同期から66％増加している。
　都市ガス販売量は104％増の21億立方米。
　前年に買収したLPG事業の販売量は49万5000トンとなった。

・2009年９月中間
　2009年９月中間での売上構成比は都市ガス販売事業40.1％、
　LPG販売事業44.4％、ガス管接続事業14.2％、その他1.3％。
　利益面ではLPG販売事業がセグメント利益で赤字となっており、
　LNG事業が利益の大部分を占める。
　ただ、LPG事業も今後業界再編などの進展によって
　収益源となる見通し。

・成長が期待される中国のLNG市場
　天然ガス産業は中国において
　大きな成長ポテンシャルを持っている。
　これまで中国は国内貯蔵量の制約で、
　天然ガスの供給が需要の拡大に追いつかず、
　都市部における天然ガスの普及率が低水準に止まっていた。
　だが、2010年から中国の西部と東部を結ぶ
　天然ガス輸送パイプラインプロジェクトの完成とともに、
　中央アジアから大量に天然ガスを輸入する時代に入ってくる。

また、沿海地域のLNGプロジェクトも
2010年ごろから稼動を始める予定であり、
供給面のボトルネックが大きく解消される。
天然ガスの消費量も2009年の887億立方メートルから
2010年に1000億立方メートル以上、
2015年には2000億立方メートルを超えると予想される。

このような環境の中で、
同社は主要な天然ガス国内生産業者であるシノペックや
ペトロチャイナと良好な業務関係を築いており、
LNG販売量が過去３年間で年平均100％超のペースで拡大してきた。
今後は成長速度が若干減速すると考えられるものの、
販売量は年平均40％前後の伸びが期待できる。