第18回
ダウ平均なんか気にするな

毎日の相場が終わると、
テレビが今日の終値はいくらという報道をします。
翌日の新聞にもダウ平均のほか、
出来高や取引金額も掲載されています。

株をやる人にとってダウ平均は
売りや買いの１つの目安になりますが、
プロにとっては出来高や取引金額の方が
むしろ気になるところです。
たとえば、出来高が１日５億株あれば、
証券会社は手数料収入だけで、
従業員に最高のボーナスを払った上に、
最高の利益を計上することができます。
昨99年下半期から手数料の自由化が
実行に移されたので、手数料収入は
20％から30％減ったと言われていますが、
取引高は逆に激増して、少い日で５億株、
多い日は十億株以上というのが
珍しくなくなりました。
おかげで証券会社はバブルの頂点の時よりも
もっとブームに湧いています。
私がこのページで証券会社の株をすすめたのも、
私がダウより出来高に注目しているからです。
３月に入ってから１日の取引金額が
２兆円を超える日があって、
ダウが最高をつけた10年前と横並びになりました。
この趨勢が示している通り、
日本では株価が日増しに高くなって、
株高が景気を押し上げるところまで来ていますね。

しかし、ダウ平均が新高値をつけるようになっても、
自分の持ち株はさっぱり上がらない
という人は多いでしょう。上がらないどころか、
新安値をつけている銘柄が300にものぼっています。
それも無名の斜陽産業だけでなくて、
日本を代表する大企業が
何百億円、何千億円という赤字を
出しているのですから、
日本の国の経済構造が変わって
新旧の入れ替えがはじまっている
何よりの証拠です。

こういう時のダウ平均はあまりあてになりません。
株式市場の動きを正確に反映していません。
ダウが上がっても自分の株は下がったのでは
何の役にも立たないし、むしろダウは下がっても
自分の持ち株が上がってくれればいいのです。
そういう株を探すのが変革期の正しい株の買い方です。