第25回
ＱＤＩＩの実施によって再評価機運が高まる

ＱＤＩＩが実施されれば、どうなるでしょう？

Ｈ株やレッドチップが「安い」、
というのを一番理解しているのは
中国の投資家たちです。

なぜならば、
現在までにＡ株とＢ株しか取引できず、
一方で、Ｈ株やレッドチップの株価など、
情報だけは伝わってきているからです。
同じ株式を取引しているにもかかわらず、
割高のものだけしか取引できない状況だからです。

中国の投資家を対象とした関連の調査からも、
中国の投資家によるＨ株や
レッドチップの取引意欲の高さは証明されています。
一旦、香港市場への投資が認められれば、
多くの中国の投資家が競い合って飛びつくことは
容易に想像できます。

以前に、中国はすでに世界有数の「外貨持ち」
というお話をしました。
これは、「お金持ち」と必ずしも同義ではありませんが、
同じような意味があります。
中国マネーが堰を切ったように
香港市場に流れ込めば、
市場が活性化されるのは間違いありません。

ただし、様々な要因から分析して、
上述のような状況が、
ＱＤＩＩ実施後、
すぐさま具現化するとは考えられない
というのも現実です。

実施されたとしても、
外貨の流出だけあって、
中国当局はＱＤＩＩに対しては
かなり慎重になるであろうことが
予想されています。
ＱＦＩＩの例からみて、
当初の投資限度額が
かなり低く抑えられることは
ほぼ間違いありません。

そのため、たとえ今年中に
ＱＤＩＩ制度が本格的に実施されたとしても、
今年のうちに中国マネーの
香港市場への大挙流入は考えにくい状況です。
純粋にＱＤＩＩを通じた投資が、
香港の相場を左右するようなことは
起こり得ない可能性が高いといえます。

それでも、ＱＤＩＩそのものに対して、
あるいはＨ株やレッドチップの評価促進への期待感は
今年の香港相場と密接に関わってくることは
間違いありません。