第147回
台湾の株式市場

台湾は九州とほぼ同じ大きさの島で
過去には日本軍が占領していた時代もあります。
それでも親日的な人が多くおられ、
2003年１月に台北のKGI中信証券を訪れたとき
証券会社のかたとお話しするときには
近くにおられた日本語の話せるご老人に通訳していただきました。

株式市場は
台湾証券取引所（TSE）と店頭市場（OTC）があります。
TSEは
2003年10月現在では667社が上場され、時価総額は約41兆円です。
OTCは
2002年４月現在の記録では約334社が登録され、
時価総額は約５兆円となっています。

この国の株式市場は個人がメインプレイヤーです。
個人投資家の売買比率は
８割を超えており値動きが激しい市場です。
市場全体での売買回転率は2002年で217.4％ありました。
個人投資家の株式保有率は1998年の58.4％から減少傾向ですが
2002年末でも50.7％を占めています。

外国人投資家の株式保有率は少しずつ増えてはいるものの
2002年末現在では12.06％で高くはありません。
（TSECデータ）
外国人が直接投資をしようとすると、
適格投資家でないと参加できないという実質的な垣根があります。
これは、一定の資産規模、運用資産を有することを
求める条件です。
よって、現時点では日本の証券会社経由で
売買するというのが現実的です。
それでも、垣根は少しずつ低くなっている様子で、
証券取引所の提供する情報も増えています。

国内の人は、民間の外貨購入、保有・運用は自由と
なっていますが外国の投資信託が多少あるくらいで、
お金はもっぱら国内に滞留しているようです。
そのため、株価収益率（PER)で見ると
他国と比べて割高に推移しているようです。

1989年には日本以上に株式取引が「マネーゲーム」化しました。
株式市場の平均株価は１年で35倍にもなったそうですから
半端ではありません。
（爆発するアジア金融パワー：恩田ゆたか氏著より）

参考　台湾証券交易所
　　　（http://www.tse.com.tw/docs/eng_home.htm）

　　　マーケット・インフォメーション・システム
　　　（http://mis.tse.com.tw/）

　　　マーケット・オブザべーション・ポスト・システム（MOPS)
　　　（http://emops.tse.com.tw/）