第373回
予想を下回る引き上げ幅

中国政府は過去半年間、土地管理を強化する等、
中央政府は多くの行政手段を実施しましたが、
不動産市場が活況を呈していたために
不動産価格の上昇を抑えることはできませんでした。
金融引き締め、金利の引き上げは効果があるとはいっても
株式市場にはマイナスの出来事ではあります。
ですが、その利害を秤（てんびん）にかけた上で、
温家宝首相は政治局に対し
金利引上げを行うように指示しました。
ただ、金利引上げの副作用を最小に抑えるため、
引き上げ幅は当初予測された0.5％よりも少なく
0.27％となっていて引き上げ幅は縮小しています。
ではなぜ引き上げ幅が少なかったのでしょうか。
引き上げ幅が少なければ
今後も金利引き上げを行うことができます。
何回か引き上げを行っていくことで、
市場の過熱感の様子を見ていきながら
調節していくことができます。

中国政府は今後金利引き上げを行なうことにより
市場をコントロールしていこうとしています。
今回の処置にしても消費者物価指数が５％程度なのに
銀行金利では今回引き上げたとしても
預金金利は現行の1.98％から0.27％に引上げられて
2.25％になっただけです。
この程度の金利引き上げでは
国民の不満はまだまだ残っていますし
金利でもまだ引き上げる余地があります。

中国政府は一部の業種に行政指導していくのではなく、
金利の上げ下げで景気を誘導していこうとしています。
銀行金利引き上げに関しても
今後１年間か、１年間半程度の間（12〜18ヶ月の間）
さらに金利を２〜３％引き上げる可能性がでてきました。

中国政府は銀行金利を引き上げて
インフレ圧力の増大から
安定した成長になるように願っています。
今後この効果がどこまで出るかは未定ですが、
もし利かなかったときには
中国政府は次の手を打ってくることでしょう。
今回の金利引き上げがうまくいっても行かなかったとしても
中国株への株式投資で見ていくことで大事なのは、
このような状況下でも伸びていける企業を探していくことです。

また。今回の処置で影響が出る業種に関しても
株価が大幅に下がったときには
優良企業に関しては安値で購入できる機会となります。