第802回
広州薬業

６月８日の午後に製薬企業である
広州薬業（コード：0874）の本社にうかがっています。
同社の企業内容と今後の将来性を見ていきます。

６月８日の午前中に広州富力地産の本社に伺い
ミーティングを行った時に時間が長くなり、
広州富力地産の物件を２件見学する予定でしたが、
１箇所の物件だけになりました。
昼の食事時間も少し遅くなりましたが、飲茶料理を楽しんでいます。
午後に入り、２時に広州薬業の本社に伺っていました。

・企業概要
広州医薬集団有限公司傘下企業の漢方特許薬メーカー８社と、
医薬品流通会社３社の再編を行い1997年10月に上場。
特許漢方薬の研究開発・製造・販売が主力。
ほかに一般薬品、医療機器の貿易を行うとともに
バイオ薬の研究開発を行っている。
2005年は販売促進を強化したため
主力商品の「消渇丸」、「華陀再造丸」などの売り上げも伸び、
２桁の増収を達成している。

―――――――――――――――― 広州薬業とのミーティングから

質問：競合他社との違いは

＊答え
　広州薬業はブランド力があるのが強みだ。
　伝統があるために市民に信頼がある。
　ただ、ほかの製薬企業が同じような商品を出してきており、
　価格でも値引きがおきている。
　今後は販売網を拡充していき
　売り上げとともに利益率を上げていく予定だ。

質問：糖尿病薬が伸びているようだが。

＊答え
　糖尿病薬の市場規模は60億元で、
　広州薬業は市場シェアーの８％を占めている。
　現在の糖尿病患者は3000〜4000万人いる。
　ただし、数字に表れていない予備軍を入れると6000万人となる。
　こちらでは今後も業績の拡大が見込める。

質問：新薬の認可期間はどのくらいか。

＊答え
　新薬の認可期間は８年程度となっている。
　短いものでも３〜５年程度はかかる。

質問：売り上げに対して純利益率が低いようだが。

＊答え
　広州薬業だけではなく、ほかの製薬企業も低い。
　同社の傘下薬品メーカーが15社あったが、
　2004年に入れ替えを行い７〜８社に集約した。
　各社が売り上げを計上するシステムになっており、
　効率がよくないのは確かだ。
　今しばらくはこのような状況が続いていく。
　将来は見直されることが出てくるかもしれない。

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広州薬業の2005年本決算では
純利益が前年同期比で361.8％伸びていますが
売上げでは17.1％伸びた数字となっています。
また、売上げに対する純利益の利益率は2.19％となっています。

これは100円の売り上げに対して
2.19円の利益が出た計算になりますので
ほかの業種にくべても低い数字となっています。

製薬企業に対しては
大きく伸びていく企業かがハッキリ見えていません。
ですので、製薬企業に投資を考えるときは慎重にするべきでしょう。