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第52回
エマールプロパティーズ（ドバイ株）
ドバイ市場の主要指数はドバイ金融市場総合指数ですが、
この指数の構成ウェートの23％を占めるトップ銘柄が
エマールプロパティーズです（以下、エマール）。
ドバイ株の王道銘柄の１つであると言えるでしょうか。
エマールはＧＣＣ（湾岸協力会議諸国、ＵＡＥ、バーレン、
クウェート、オマーン、カタール、サウジアラビアで構成され、
世界原油埋蔵量の４割を占める）諸国で
最大の時価総額を持つ不動産開発企業です。
創立は1997年で、2000年よりドバイ市場に上場している企業です。
規模的には日本の住友不動産に近い大きさの時価総額や
売上規模になります。
開発物件は住宅、商業ビル、
ショッピングモールや観光リゾートなどで、
ＵＡＥ国外にも数多く進出しています。
またドバイ銀行などを傘下にもつ金融サービス業のほかに、
ホテル、小売、教育やヘルスケア分野にも進出しています。
現在建設中のブルジュ・ドバイタワーは
世界で最も高いビルになることで知られています。
アラブ首長国連邦（ＵＡＥ）を構成する
７つある首長国の一つがドバイで、
人口は約130万人です。
ＵＡＥ全体のＧＤＰは今年の予想で1960億ＵＳドルほどですが、
一人あたりのＧＤＰは日本より高く、
昨年の成長率は11．５％にも達しました。
ＵＡＥで最も大きな首長国は首都でもあるアブダビですが、
エマールのあるドバイは
ＵＡＥ全体の３割のＧＤＰを持つ首長国です。
同国は正式な統計がないのですが、
人口の８割以上が外国人（主にインド、パキスタン人）
となっており、
06年の新不動産法で外国人による恒久的土地所有が認められました。
ドバイはアブダビに比べて石油の依存率が少なくなってきており、
商業、金融、観光での発展を目指して
フリーゾーン地区の開発も盛んで国外資本を呼び込んでいます。
そして、このドバイ首長国経済開発庁長官が、
何を隠そうエマールの会長であり、
自社のビッグプロジェクトとなっている
ブルジュ・ドバイプロジェクト
（２ＫＭ平米のプロジェクト全体の総額は200億ドル）
などの都市開発を推進しているのです。
尚、エマールの株式の32％は優先株式の割り当てによって
政府保有となっています。
これまでに政府はエマールに
１億2270万スクエアフィートもの土地を無償で
開発のために提供してきています。
ドバイのダイナミックな不動産開発に
政府主導で関わっている会社といえそうです。
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