第142回
200日移動平均線26％下方乖離

今日は日本株の話しです。
以前から日経平均の200日移動平均線の
26％下方乖離が回の目処であるという話しをしました。

日経平均の歴史で唯一この法則が効かなかった例外は
1990年10月のバブル大崩壊時の１度のみです。
当時はザラ場で▲38％まで下がった歴史的な崩壊でした。

しかし、今回の10月10日の暴落も相応なもので、
ザラ場ではやはり同じ▲38％に達しています。
これはある意味、
10年に１度の大暴落時の法則になるかもしれません。

ちなみに日経平均26％下方乖離には
10月７日の前場にほぼ到達しましたが、
この寄りつきのタイミングで、
任天堂（7974　東１）を買ったとしましょう。
すると、買値は３万1800円です。

その後、いったんは下落しましたが、
10月14日の終値は４万600円となっており、
約28％の上昇です。

このように相場下落局面では反発しては反落し、
再度26％のラインに抵触することを
何回か繰り返すことが多いので、
そういうときに、業績好調でバランスシートが強く、
急落時の反発力が強い銘柄を買って
反発を待つようにすれば良いでしょう。

たとえば、任天堂の場合、
深刻な不況が長引いても
任天堂のバランスシートなら会社はビクともしないと思います。
（京都の会社にはなぜかこういった堅実財務体質が多い）

今期の利益成長率は50％以上の高成長見通しである一方、
７日（火）の始値には予想ＰＥＲ約11倍、
予想配当利回り５％以上になりました。

任天堂以外でも、
以前にもご紹介したディーエヌエー（2432　東１）なども
同じような特性を持ちます。

現金保有が200億円以上あり、無借金です。
今期の予想営業利益予想は175億円、
来期予想は200億円程度の見込みで、収益力もあります。

ただし、これらはあくまでも短期的な反発狙いです。
長期での買い持ち投資は200日移動平均線の向きが上向きになり、
上昇相場に転換してからとなります。
それまでは、200日移動平均線26％下方乖離→反発で
即利食いを繰り返すやり方で凌ぐべきでしょう。（日本株の場合）

ちなみに、大暴落を喫した10月10日以降の動きは
1990年10月のバブル大崩壊時の動きとそっくりですし、
14日（火）夜の米国ダウの十字線は
90年10月３日の大陽線（当時過去最大）翌日の日経平均と
よく似ています。

大暴落時にも、
短期的な値動きに関しては
それなりの法則性があるのではないかと思います。
（無論、中期では、ファンダメンタルズが影響してくるので
その時、その時によって状況が異なる）