第187回
引き続き銀行株がチャンスだと思います

引き続きベトナムの銀行株がチャンスだと思います。
以前も書きましたが、
ベトナムの銀行株の外国人持ち枠制限は30％で、
外国人保有率が30％まで達してしまうと、
他の外国人が株を売ってくれない限り買うことは出来ません。
そして現状は上限の30％で張り付いていて、
なかなか一般市場では買うことができません。

しかし、機関投資家同士の市場では引き合いが出てきています。
前にも書きましたが、
当社の子会社が運用するファンドにもオファーがあって、
60万株以上という購入に成功しています。
最近では、これを一歩進めて、
売り主の機関投資家に直接交渉に行って、
さらに売ってもらうことをしています。

ベトナムの銀行株は株価に比べて業績に大きな魅力があります。
たとえば、サコムバンク（STB）の場合、
2009年の業績予想を税引前利益で１兆6000億ドンとしていますが、
これは2008年の１兆2431億ドンに比べて28.7％の増加となります。
また、2009年の貸付成長率目標を35〜50％としています。
仮に28.7％の利益成長が達成されたとすると、
2009年の税引後利益は１兆3750億ドンとなり、
EPSは2689ドンとなります。
現在の株価は１万6400ドンですから、予想PERは６倍です。

仮にさらに株価が軟調になり、
大きな投資評価損を計上しなくてはいけなくなって、
09年の利益成長率を約半分の15％に下方修正したとしても、
予想PERは6.8倍です。

しかしいずれにしても、本業の方は順調です。
このように、成長率３割近くを期待できる銘柄が予想PER６倍です。
しかもベトナムの代表的な私営商業銀行の１つがです。
これは数年に１度あるかないかの大きなチャンスだと思います。
今これを、買って買って買いまくれば、
３〜５年後に相当株価は上昇しているのではないかと予想します。