第201回
山東羅欣薬業（8058）の決算レビュー

個別銘柄のレポートが好評を頂いているようですので、
もう１本、山東羅欣薬業（8058）のレポートをお届けまします。
ちなみにこのレポートは
４月６日に有料会員向けに発信したもので、
その後株価は2.1HKDから2.73HKDまで約３割上昇しています。
こちらも、決算内容を早く理解していれば、
思い切って買うことが出来た好例です。

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（１） 本決算レビュー

■山東羅欣薬業の業績推移

若干当社予想を下回ったものの
概ね予想範囲の増収増益となりました。
増収増益のペースはハイペースだった前年度よりは
大きく鈍化しています。（2007年度は60.2％増収、102.7％増益）

粗利や営業利益率は概ね同じような水準を維持しておりますが、
純利益率が法人税率の低下（33％⇒25％）により
恩恵を受けました。
このため純利益率は過去最高となる27.4％を記録しました。

その他では販売管理費率が規模の増大によって
過去最低（11.7％、４年前は28％））となり、
コストの低下努力がみられます。

また有利子負債がゼロになったために金利負担が減りました。
新工場がどんどん建築されて稼動した
以前のような高成長ぶりは鈍化しましたが、
依然として数字は良好であり、
決算にぶれがない高利益体質の成長企業ぶりが確認されました。