第215回
万科企業（200002）の決算レポート３

今回から数回に分けて
万科企業（20002）の決算レポートをお送りします。
ちなみにこのレポートは09年３月19日に
有料会員向けに発信したものの一部です。
レポート発信当時は7.37HKドルでした。
６月３日には一時11.08HKドルまで上昇しました。
決算内容をきちんと把握していれば
上手く上昇の波に乗ることが出来た好例だと思います。

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（３）直近の販売状況と09年の通期目標

今年の物件開発目標は以下の通りです。

計画施工面積：403万平米、　
08年実績より、▼23％減
計画竣工面積：619万平米、　
08年実績より、＋17％増

今のところは新たな着工は控える予定ですが、
市場で回復の兆しがでるようであれば
すぐに施工面積計画を増やすとのことです。
そして直近月の販売状況は以下の通りです。

　　　　　　　　　販売面積　　　　　販売金額　　
　　　　　　　　　（万平米）　　　　　(億元/ 平米)　
08年 10月　　46.4(−15％)　　　33.5(−35.1％)
08年 11月　　42.1(＋3.4％)　　　35.7 (−15.6％)
08年 12月　　66.1(−13.8％)　　53.4(−13.5％)
09年 １月　　 28.6(＋24.2％)　　21.9(＋18.6％)
09年 ２月　　 51.7(＋163.4％)　38.9(＋147.7％)

　　　　　　　　平均単価
　　　　　　　　(元/ 平米)
08年10月　　7219.83
08年11月　　8479.81
08年12月　　8078.67
09年 1月　　7657.34
09年 2月　　7524.17

昨年と春節時期が異なりますので
２月の昨対増加率はそのまま見ることはできません。
しかし販売単価を下げ続けることによって
取引量は確保している様子です。

（４）財務状況から見る守りの姿勢

■万科企業のバランスシート

2007年末と比べるとそれほど大きな差異は
バランスシートにみられません。
現金は増加しましたが、
それに対して負債額の方がより大きくなっています。

有利子負債額と現金、
それに株主資本とを比べたギアリングレシオは
前年の21.8％から28.7％に上昇しており、
負債比率が上昇しています。
手元資金の余裕度は短期借入が増えたことで
198％から111％へと大幅に低下し、
利払い額の比率も増加しました。