第32回
鉄鋼銘柄をチョイスする際の注意点

今年６月末時点における
中国の大型鉄鋼メーカー77社の鋼材在庫量は
前年同期比39.27％増の1030万トン。
また、上半年における輸入鉄鋼石の平均価格は
前年同期比46.4％高の111.5米ドル。
６月のそれは同105％高の139.85米ドルにも達しています。

中国の鉄鋼メーカーの現在の鉄鋼石自給率は40％前後で、
2012年には55％まで改善されるとの予測もありますが、
依然、高水準にあるのは事実。
『ヴァーレ』『リオ・ティント』『ＢＨＰビリトン』などが
価格の安定に努めていること、
などから今後も鉄鉱石の価格は強含みで推移するとみられています。

このセクターの銘柄を選択をする際は
冷間圧延鋼板など、ハイエンド製品の
生産比率が高いところに着目するようにしてください。
先に述べたようにこれらの製品は需要増を受けて、
販売価格の上昇が望めるほか、他の製品に比べて粗利益が厚い分、
鉄鋼石など原材料コストの増大に対して
ディフェンシブ性が高いからです。

ほかではラジアルタイヤの補強材として使われる
スチールコードを生産している『首長宝佳』（00103）、
鉄鋼石貿易を手掛ける『宝威』（00024）なども、
需要増や価格の上昇の恩恵を受ける立場にいますので、
面白い存在といえます。