第47回
表面上の為替レートに騙されるな！

中国で不動産投資というと、
「１人当たりのＧＤＰが3000米ドルを超えたばかりの中国で
不動産を買う人なんてごく一部の金持ちだけだろう」
と考える方もまだいると思いますが、
これは少々、日本のマスコミに毒された見方です。

確かに米ドルや日本円などの為替レートで換算すると、
中国人の平均所得は日本人の10分の1くらいしかありません。
上海や北京など沿海都市は内陸の農村部に比べたら、
天と地ほどの差がありますが、それでも日本の５分の１程度です。

しかし、物価や生活レベルを測るモノサシとして、
為替レートというものはそれほど信頼できるものではありません。
例えば現在、日本円と米ドルの為替レートは、
１米ドル＝84円ほどですが、
アメリカのスーパーマーケットで売られている食品や日用品を、
日本で買うとどれぐらいになるかと考えて見ると、
少なく見積もっても
日本の方が割高な値段が付くことになりますから、
平均所得が同じくらいといっても、
日本の実質物価はアメリカよりずっと高く、
生活レベルは低いということになってしまいます。
こうしたことを見ても
為替レートが他国の物価を正確に反映していないことが分かります。

どうしてこのようなことが起るかというと、
為替相場は国と国の貿易収支の動向がベースにあって、
常に黒字を計上している国の通貨が強くなる傾向にあるからです。
また、資本の移動が自由化されている今日では、
資本が流入する国の通貨は高くなりますし、
逆に政治的、経済的などの要因によって資本が流出すると、
その国の通貨は弱くなります。
さらにこうした為替変動の利ざやを狙った投機資金が、
貿易量の数十倍に匹敵する資金を動かしますから、
為替レートは異国間の物価レベルを無視した
まったく別の動きになってしまうのです。