第71回
中国株／セクター別投資戦略（10）

☆家電・ＩＴ＝中央政府のテコ入れ策の恩恵を受ける
経済成長にともなう所得水準の向上などを背景に、
このセクターの見通しは基本的に良好といえそうです。

“家電下郷”
（農村部の家電普及率上昇を促進するために 、
指定された機種について
購入代金の13％を補助金として支給する政策）、
“省エネ製品恵民プロジェクト”
（補助金制度による高効率・省エネ製品の普及策）
などの中央政府のテコ入れ策や輸出の持ち直しなどにより、
2010年1−10月のエアコン、冷蔵庫、洗濯機などの販売台数は
前年同期比でそれぞれ42.91％、24.6％、25.5％増加。
液晶テレビのそれも同35.5％増加しています。

政府の指示もあり、農村部を中心に新規需要は堅調。
沿海都市部もデジタル放送の開始や、
３Ｄテレビの普及などを受けて、
買換え需要の増加が期待されています。
輸出量も欧米諸国向けを中心に今後も右肩上がりが続きそうです。
一方、ＩＴ関連ではコンテンツの増加や
インフラ環境の向上などを受け、
「ｉＰａｄ」などのタブレット型ＰＣ、
３Ｇ携帯などが販売量の増加が予想されています。
『ＩＤＣ』は今年の中国のＰＣ販売台数が
前年比13％増に達すると予想しています。

『Ｂｌｏｏｍｂｅｒｇ』のデータによると、
このセクターに属する企業の2011年の
ＥＰＳ（１株当たり利益）伸び率は平均48％に達する見込みです。
現在の関連銘柄の株価は過去の平均値から
約19.1％ディスカウントされた水準にあるので、
相場の動向をみながら優良株を押さえるのも
一つの方法かと思います。

３Ｇ携帯の販売シェアでトップを占める『中国無線』（02369）。
半導体産業向けの器材、工具などの設計・製造を行っている
『ＡＳＭパシフィック』（00522）などに注目したいところです。