第93回
『通天酒業』の収益拡大を後押しする３要素

今後の業績見通しについてですが、
上記の生産能力や販売ルートの拡充により
販売量の増加が望めるほか、
以下のポイントも同社の収益増を促すとされます。

１．中国ワイン市場の潜在能力の高さ：
「ブドウ・ワイン国際機構」（OIV）の2008年度の統計によると、
中国のワイン消費量は13億6710万リットルで世界５位。
ただ、人口の多さも手伝ってか
１人当たりの消費量は１リットル程度で、
１位フランスの50リットルと比べると大きな開きがあるほか、
世界平均の3.5リットルの３分の１程度にとどまっているため、
今後の市場拡大の余地は大きいとされます。
英国ロンドンに本社を置く情報サービス会社
『Business Monitor International』などは、
中国のワイン消費量は2014年まで
最低でも10％以上のペースで増大すると予想しています。

２．生産基地の地理的優位性：
葡萄と葡萄ジュースのコストは全体の45％にも達するため、
いかに良質な葡萄を適正価格で仕入れるかが、
ワインメーカーに取って重要なポイントとなりますが、
同社の生産基地は中国でも有数の葡萄の産地である
吉林省の集安市からほど近い長白山のふもとにあるため、
地理的に非常に有利。
新疆、雲南、山東など、中国の10大葡萄生産地のなかで
吉林省は５位にランクされますが、
その生産量拡大のスピードは他地域を大きく上回っています。

３．製品構成の多様化：
このところ中国では伝統的なドライワインに代わって、
口当たりの良いスイートワインがブームになっていますが、
前回に述べたように同社はこの機を逃さす製品構成を調整。
甜葡萄酒の生産量を増加したことから、売上が着実にアップ。
中国人の収入レベルの向上、中間所得層の増加に合わせて、
同社は今後も粗利益の高い高級製品の開発に注力する見込みで、
現在進行中の各プロジェクトが軌道に乗れば、
スケールメリットの向上などから、
売上高総利益率はさらに60％台に改善する可能性もあります。

中国には600社以上のワインメーカーが点在している一方、
「長城」「張裕」「王朝」「威龍」など
４大トップメーカーの生産量は全体の４割超えており、
業界の企業集中度は比較的高いものがあります。
こうしたなか、『通天酒業』が今後、
どうやってシェアを拡大していくかが焦点となりますが、
売上総利益率の高さなどからみるに、
小粒ながらなかなか面白い存在でしょう。