第208回
ただし、金価格の動向にはくれぐれも注意を

『招金鉱業』（01818）の
業績に対するリスクを挙げるとすれば、
一つ目は原材料や
人件費の増加からくる生産コストのアップ。

同社の1トン当たりコストは2009年の59．7元から
11年には74．2元へ、24．3％増加している。

招遠市以外の鉱山からの生産比率が増加するにつれて、
輸送費などがかさんだことが主要因。

また、同社の主要製品はほとんどが金であるため、
その価格の変動に収益が大きく左右される。
基本的に金価格は
今年も高レベルを維持すると予想されるが、
もし、10％価格が下落すれば、
同社の純利益は約18％ダウンすると予想される」

2013年下半期に蚕庄金鉱の生産能力が
650トン／日から1150トン／日に拡充されることなどにともない、
同社の金採算量は向こう数年、
15％前後のペースで増加すると予想されますが、
現在の株価は今年の予想ＰＥＲ。

このところの相場は荒れ模様なので、
大きく株価が下げたときを狙って、
押さえたいところです。