第958回
釣り合い

株価が上げていくということは、
一株利益で計算したなら
株価に対して低い数字になっていくということです。
また、配当利回りでも減っていきます。

一株利益が10円の企業の株価が100円なら
PER（株価収益率）は10倍です。
配当金を５円出したなら
株価に対しての配当利回りは５％になります。

一株利益が10円の企業の株価が値上がりし、
200円になったならPER（株価収益率）は20倍になります。
配当金が５円でしたら
株価に対しての配当利回りは2.5％になります。

もし、100円の時に購入して200円になったときに売却したなら
100円が利益になります。
ですが、配当利回りを考えたなら
５％が2.5％まで下がっていきます。

今回のＡ/Ｂ株統合改革では
Ａ株とＢ株の価格差だけでＢ株の株価が上昇しただけですから、
Ａ/Ｂ株統合改革がなかったなら
またもとの適正株価まで下げていく可能性が大きいでしょう。

では、今回Ａ/Ｂ株統合改革がなかったとして、
Ｂ株を購入していた投資家はガッカリする必要があるでしょうか。
ただ、Ｂ株の株価が上げていく時期が先に延びただけです。

Ａ/Ｂ株統合改革が行われるような条件がきたなら
そのときは再度Ｂ株企業の株価が値上がりしていくでしょう。

本来は企業の収益が増えていき、
株価も収益に対して釣り合いが取れるように値上がりしていくのが
理想的な成長の仕方です。

今後Ｂ株の株価が下げたとしても
企業の収益が伸びていけば株価も上がり、
場合によったら株式配当（無償株）がついて
株数でも増えていくかもしれません。

ただ、Ａ/Ｂ株統合改革で
株価が急騰していく時期が先に伸びただけです。
機が熟したならいずれはＡ/Ｂ株統合改革が行われ、
Ｂ株の株価も再度上昇していくでしょう。
それまでに
再度安く購入できるチャンスがでてきたと思えばいいでしょう。

投資家にとってメリットであれこそすれ、
デメリットはほとんどないといっていいでしょう。